A TSMC superou seus concorrentes, crescendo impressionantes 36% em 2025, enquanto o mercado global de semicondutores cresceu 16%, atingindo US$ 320 bilhões. Esta disparidade não é um acaso, mas sim o resultado de vantagens estratégicas que se reforçaram ao longo do ano.
A TSMC domina a produção de nós avançados (7nm e abaixo), cruciais para IA e computação de alto desempenho. Em Q4 2025, tecnologias de 7nm e abaixo representaram 74% de sua receita, com 3nm contribuindo com 24% e 5nm com 36%. Chips como os GPUs Blackwell da Nvidia e processadores EPYC da AMD dependem dessa tecnologia.
A TSMC tem conseguido aumentar o preço médio de venda (ASPs) de suas wafers em cerca de 15,9% anualmente desde 2019. Para 2026, são esperados novos aumentos de 5% a 10% para nós sub-5nm. Essa capacidade de ditar preços é sustentada pela falta de alternativas competitivas no mercado.
A expansão da TSMC no empacotamento avançado, como o CoWoS, criou uma segunda fonte de receita e elevou as barreiras para seus clientes. A capacidade de CoWoS dobrou em 2025 e continuará crescendo. Grandes clientes, como a Nvidia, garantiram mais de 60% da capacidade CoWoS da TSMC para 2025 e 2026, solidificando ainda mais a relação.
Samsung: Apesar de ser a segunda maior fundição, a Samsung viu sua participação de mercado cair. Seus rendimentos de 3nm ficaram entre 30% e 40% em grande parte do ano, e os de 2nm ainda estão abaixo de 50%, dificultando a atração de grandes pedidos externos.
SMIC e Nexchip: Estas fundições chinesas cresceram significativamente, mas focam em nós de tecnologia mais antiga, impulsionadas por esforços de localização doméstica, sem competir nos nós sub-5nm.
Intel Foundry: Gerou US$ 4,5 bilhões em receita no Q4 2025, mas permaneceu profundamente não lucrativa. Seus rendimentos do processo 18A só devem atingir níveis padrão da indústria em 2027.
A TSMC entra em 2026 com a produção de 2nm em ascensão, US$ 56 bilhões em despesas de capital planejadas e uma base de clientes comprometida com anos de capacidade de empacotamento avançado. Embora Samsung e Intel possam apresentar desafios a longo prazo, a liderança da TSMC em tecnologia, preços e integração vertical levará anos para ser igualada por seus concorrentes.